Ajit Tripathi, một chuyên mục của CoinDesk, là một đồng chủ doanh nghiệp và tiền điện tử tại Breaking Banks Europe Podcast. Trước đây, anh từng là Đối tác của Fintech tại ConsenSys và là người đồng sáng lập Thực hành Blockchain của PwC tại Anh.
Trước khi coronavirus tấn công miền tây vào cuối tháng 2, sự chú ý của thế giới đã tập trung vào các tỷ phú cứu thế giới ở Davos. Năm nay cứu thế giới liên quan đến ba điều: 1. trí tuệ nhân tạo, 2. biến đổi khí hậu và 3. tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Sau khi virus tấn công, chúng tôi nhận ra tiền giấy nguy hiểm như thế nào và CBDC trở thành một chủ đề thậm chí còn nóng hơn.
Mặc dù phần lớn các cuộc thảo luận trên phương tiện truyền thông xã hội đã tập trung vào việc liệu một CBDC có cần blockchain hay không, đối với hầu hết các Ngân hàng Trung ương, đây là mối quan tâm thứ yếu. Như Ngân hàng Anh nhấn mạnh trong bài thảo luận tuyệt vời của họ gần đây, việc thiết kế một CBDC liên quan đến việc đưa ra một số lượng lớn các quyết định kinh tế, kỹ thuật và chính sách phức tạp. Trong số này, ai sẽ sử dụng CBDC? là quyết định quan trọng nhất và do đó trước tiên chúng ta phải hiểu CBDC là gì và nó khác với các hình thức tiền khác như thế nào.
CBDC có hai hương vị chính. Có CBDC bán buôn, một loại tiền kỹ thuật số được thiết kế để sử dụng bởi các tổ chức tài chính. Sau đó, có CBDC bán lẻ, được thiết kế để sử dụng cho các cá nhân, hộ gia đình và tập đoàn. Trong khi CBDC bán buôn hữu ích hơn nhiều từ góc độ thị trường tài chính và chính sách tiền tệ, CBDC bán lẻ phức tạp và thú vị hơn nhiều. Nó có thể đảm bảo rằng công chúng tiếp tục truy cập vào một hình thức tiền miễn phí do ngân hàng trung ương phát hành, điều này có thể đặc biệt quan trọng trong tương lai khi việc sử dụng tiền mặt giảm và các hình thức tiền mới được phát hành tư nhân được sử dụng rộng rãi hơn trong thanh toán.
CBDC là một khoản nợ của Ngân hàng Trung ương
Giả sử, vì một số lý do kỳ lạ, tất cả chúng ta đều sống ở Mỹ và Fed đã đọc bài viết này và quyết định phát hành đồng đô la kỹ thuật số. Trong kịch bản này, đồng đô la kỹ thuật số này là tiền là trách nhiệm pháp lý của Fed. Nếu bạn có một CBDC, tức là một đô la kỹ thuật số trong ví của bạn, Fed nợ bạn một đô la. Theo nghĩa đó, một CBDC bán lẻ thực hiện chức năng tương tự như một tờ tiền do ngân hàng trung ương phát hành. Nếu nó nằm trong ví của bạn và bạn đã không lấy cắp nó từ người khác, xin chúc mừng, đó là 100% của riêng bạn và chú Sam nợ bạn số tiền đó.
Một CBDC bán lẻ thực hiện chức năng tương tự như một tờ tiền. Trong ví dụ của chúng tôi, nếu Fed vẫn phát hành đô la giấy, bạn có thể yêu cầu Fed đổi đô la kỹ thuật số của bạn lấy đô la giấy. Ngược lại, nếu bạn giữ một stablecoin, chẳng hạn như Tether hoặc TrueUSD, trong tài khoản trao đổi của bạn, Fed không nợ bạn gì cả. Nếu tất cả những Tethers đó chỉ là những vòng khói và bạn đột nhiên là REKT, thì đó là bạn chứ không phải chú Sam.
Tiền trong tài khoản ngân hàng bán lẻ của bạn ngày hôm nay cũng không phải là CBDC vì đó chỉ là con số mà ngân hàng của bạn nói rằng bạn nợ bạn. Nếu ngân hàng của bạn thất bại, số tiền bạn có thể phục hồi nhiều nhất là số tiền được bảo hiểm FDIC tối đa. Tiền trong ví PayPal của bạn cũng không phải là CBDC vì nếu bạn nhấn nút gửi và PayPal từ chối gửi số tiền đó cho Bob, bạn có thể khiếu nại với cơ quan quản lý, nhưng chú Sam không nợ bạn số tiền đó.
Nói tóm lại, CBDC là tiền kỹ thuật số mà chú Sam nợ bạn. Về phần mở rộng, đó là tiền mà chỉ chú Sam mới có thể in và chỉ chú Sam mới có thể đốt.
Ai cần một CBDC?
Nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới đang thiết kế và thử nghiệm CBDC, nhưng bồi thẩm đoàn vẫn đánh giá rất cao về hiệu quả và tuổi thọ của chúng như các chính sách. Nói chung, các tranh luận về CBDC rơi vào ba nhóm:
Các nhà cách mạng kỹ thuật số là những người lập luận rằng bây giờ Trung Quốc đang phát hành đồng nhân dân tệ kỹ thuật số , tất cả những người hiện đang sử dụng đồng đô la Mỹ sẽ ngay lập tức chuyển sang đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số và đế chế vĩ đại của Mỹ sẽ sớm sụp đổ. Có rất ít sự biện minh hợp lý cho những niềm tin sâu rộng như vậy. Nhưng, hãy xúc phạm những người bạn cách mạng của tôi trong một bài viết khác, không phải bài viết này.
Những người hoài nghi CBDC cho rằng tiền đã là kỹ thuật số. Họ lưu ý rằng, ở một số quốc gia phương tây, hầu hết người tiêu dùng và thanh toán được thực hiện thông qua ngân hàng di động, Venmo hoặc PayPal và việc sử dụng tiền mặt đang giảm đi nhanh chóng. Tiền kỹ thuật số được theo dõi trong sổ cái ngân hàng trung ương cho thấy người dùng giám sát với rất ít lợi ích. Các quan chức hoài nghi tại Ngân hàng Anh nói rằng nếu người tiêu dùng có thể nắm giữ tiền ngân hàng trung ương trực tiếp, họ sẽ không muốn giữ bất kỳ khoản tiền nào với các ngân hàng thương mại trong thời điểm khủng hoảng, do đó khiến các ngân hàng, chính sách tín dụng và tiền tệ thất bại.
CBDC CÓ THỂ GIẢM THIỂU RỦI RO .. BẰNG CÁCH CUNG CẤP MỘT HỆ THỐNG THANH TOÁN DỰA TRÊN INTERNET TRONG NƯỚC CHO NHIỀU ỨNG DỤNG TIÊU DÙNG
Những người đề xuất CBDC như tôi lập luận rằng một CBDC được thiết kế tốt có thể tăng khả năng của các ngân hàng trung ương phát hành chính sách tiền tệ và tín dụng và thúc đẩy sự ổn định tài chính, bảo vệ người tiêu dùng, bao gồm tài chính và thanh toán qua biên giới. Trong bài viết này, tôi sẽ cố gắng giải thích làm thế nào.
Ở cấp độ cơ bản nhất, tiền được giữ trong tài khoản tiết kiệm hoặc ví điện tử không được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của ngân hàng trung ương và do đó chịu rủi ro tín dụng (tức là ngân hàng sẽ hết tiền). Vì hầu hết chúng ta đều có tài khoản tiết kiệm với số tiền ít hơn số tiền tối đa mà FDIC sẵn sàng bảo đảm, nên điều này thường không phải là vấn đề. Đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ nắm giữ hàng trăm nghìn đô la với ngân hàng hoặc mua hàng tiêu dùng lớn như nhà, rủi ro ngân hàng gặp phải hoặc không thể tìm thấy đủ thanh khoản để thực hiện hướng dẫn thanh toán là nhỏ nhưng có thực.
Nhìn chung, có bốn lý do chính tại sao nhiều ngân hàng trung ương sẽ ra mắt một CBDC bán lẻ trong thập kỷ tới.
Thanh toán xuyên biên giới và nhận dạng kỹ thuật số
Đối với tín dụng của Facebook, không giống như các ngân hàng trung ương, họ nhận ra rằng tiền kỹ thuật số không phải là về số hóa tiền. Tiền kỹ thuật số là về số hóa danh tính. Điều này cũng áp dụng cho CBDC. Trên thực tế, lợi ích lớn nhất của CBDC bán lẻ sẽ là thúc đẩy xây dựng cơ sở hạ tầng nhận dạng kỹ thuật số dựa trên internet toàn cầu, quốc gia và toàn cầu. Đây là khi CBDC bán lẻ như một khái niệm sẽ bắt đầu đưa ra tầm nhìn về tiền điện tử ngang hàng. Bây giờ chúng ta đã nghe nói về điều đó trước đây ở đâu?
Hãy lấy một ví dụ. Trong khi thanh toán bán lẻ trong nước ở nhiều quốc gia OECD hiện miễn phí, thanh toán xuyên biên giới vẫn là một nỗi đau, chi phí và sự chậm trễ cho người tiêu dùng. Nếu tôi gửi tiền cho mẹ tôi ở Ấn Độ, cô ấy không có danh tính kỹ thuật số ở Anh và tôi không có danh tính kỹ thuật số ở Ấn Độ. Vì vậy, ngân hàng của tôi ở Anh xác minh rằng tôi đã gửi tiền, ngân hàng của mẹ tôi xác minh rằng cô ấy là người cho tiền và cả hai ngân hàng đều xác minh (hoặc ít nhất là hy vọng) rằng cả tôi và mẹ tôi đều không phải là một nhân vật bất chính. Sau đó, các ngân hàng chờ đợi cho đến khi họ so sánh các bảng tính tương ứng của họ và khiến tôi chờ đợi sự hòa giải này. Chỉ sau đó, cả hai ngân hàng đều có một khoản cắt giảm tốt trên FX và gửi phần còn lại cho mẹ tôi. Nếu ngân hàng ở nông thôn Ghana thay vì Delhi, có lẽ sẽ có thêm hai ngân hàng trong chuỗi ngân hàng này, điều này sẽ tăng gấp bốn lần sự chậm trễ và nỗi đau.
Toàn bộ quá trình thanh toán xuyên biên giới này không chỉ gây đau khổ cho người tiêu dùng, mà còn khiến chế độ AML toàn cầu không hiệu quả và không thể thực hiện được. Thay vào đó, nếu cả Ngân hàng Anh và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đều dựa vào một bộ tiêu chuẩn dữ liệu chung cho các loại tiền kỹ thuật số tương ứng của họ và cho cơ sở hạ tầng nhận dạng kỹ thuật số tương ứng, việc kiểm tra có thể được tự động hóa hoàn toàn, loại bỏ và vượt qua internet biên giới thanh toán dựa trên thực hiện ngay lập tức, không đau, đáng tin cậy và miễn phí.
Bao gồm tài chính
Không giống như các ngân hàng thương mại, ngân hàng trung ương giống như các tiện ích công cộng. Một vài ngân hàng trung ương có thể in tiền và bảo lãnh cho các tỷ phú cứ sau vài năm, nhưng không tồn tại để kiếm tiền. Do đó, nói chung, có rất ít lý do để một ngân hàng trung ương cung cấp tài khoản trực tiếp cho khách hàng bán lẻ.
Tuy nhiên, ở các quốc gia như Campuchia, nơi các ngân hàng không mạnh lắm và hầu hết mọi người không có nhiều tiền, một ngân hàng trung ương hợp tác với fintech có thể cho hàng triệu người truy cập vào hệ thống thanh toán điện tử mạnh mẽ, nhanh chóng. Đây chính xác là những gì Makoto Takemiya và Soramitsu đã làm với Dự án Bakong của họ cho Ngân hàng Trung ương Campuchia .
Hơn nữa, ngay cả ở các nước thế giới đầu tiên như Thụy Điển, Mỹ và Anh, có hàng ngàn người quá nghèo để một ngân hàng thương mại phục vụ lợi nhuận. Nhiều người tiêu dùng như vậy cũng không đủ hiểu biết về kỹ thuật hoặc tài chính để sử dụng các dịch vụ chỉ dành cho thiết bị di động. Ngay giữa một đất nước tương đối thịnh vượng như Mỹ, có một Campuchia vô hình hy vọng rằng một Bakong như CBDC sẽ xảy ra.
Ổn định tài chính
Hãy để tôi nói mà không có bằng chứng rằng tất cả tiền là nợ. Nếu bạn trả cho tôi 10 Libras, Facebook (nói đúng ra là Hiệp hội Thiên Bình) nợ tôi 10 Libras nhiều hơn trước đây và Facebook nợ bạn 10 Libras ít hơn trước đây. Đến lượt bạn nợ tôi 10 Libras ít hơn bạn đã làm trước đây. Theo nghĩa đó, một khoản thanh toán từ bạn cho tôi là chuyển một nghĩa vụ nợ từ bạn sang Facebook. Để khoản nợ này là tiền, tôi cần chắc chắn rằng Facebook sẽ có thể tôn trọng yêu cầu của tôi khi tôi yêu cầu Facebook làm như vậy. Nếu tôi không tin tưởng Facebook, tôi sẽ không chấp nhận thanh toán của bạn và những Libras đó là vô giá trị đối với tôi. Nếu không ai tin tưởng vào facebook, thì tất cả các Libras trên thế giới thực sự vô giá trị, thật không may, đó là một kịch bản thực tế hơn âm thanh.
Khi mọi người mất niềm tin vào khả năng của các ngân hàng để tôn trọng yêu cầu của họ, họ cố gắng rút hết tiền đột ngột. Điều này được gọi là một ngân hàng chạy. Khi các ngân hàng không tin tưởng các quỹ và công ty phòng hộ, và do đó, nhau tôn trọng nghĩa vụ của mình trong thị trường giấy thương mại và tài trợ qua đêm, điều này được gọi là cuộc khủng hoảng tài chính coronavirus đã khiến Fed phải in 850 tỷ đô la tiền cứu trợ tuần. Đây là lý do tại sao những người trong dịch vụ tài chính thích nói về niềm tin.
Sự ổn định tài chính là về việc ngăn chặn hệ thống tài chính trở nên không ổn định và do đó gây ra khó khăn tài chính cho người tiêu dùng. Không giống như tiền mặt và dự trữ, một CBDC bán lẻ sẽ cho phép một ngân hàng trung ương trở thành người cho vay cuối cùng cho các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ thay vì cho các tỷ phú và ngân hàng. Trong một cuộc khủng hoảng tài chính, điều này sẽ cho phép ngân hàng trung ương bảo lãnh cho người tiêu dùng thay vì các tập đoàn, điều này sẽ làm giảm các ưu đãi cho các tập đoàn lớn vay quá nhiều. Điều đó sẽ làm giảm tổng nợ quốc gia và cải thiện sự ổn định tài chính.
Sự bảo vệ người tiêu dùng
Điều cuối cùng mà các chính phủ muốn là mọi người sử dụng Libra của Facebook hoặc tiền ảo được phát hành riêng tư như IOTA. Đầu tiên, nếu bạn không phụ thuộc vào tiền của chính phủ, chính phủ có quyền lực hơn bạn rất nhiều so với Facebook. Thứ hai, nếu bạn sử dụng tiền internet ma thuật hoặc tiền của Facebook, chính phủ vẫn phải lo lắng về việc bạn sẽ bỏ phiếu như thế nào khi bạn mất chìa khóa hoặc nói khi những người sáng lập IOTA đóng cửa toàn bộ mạng khiến bạn phải mang theo túi xách. CBDC bán lẻ có thể giảm thiểu những rủi ro này bằng cách cung cấp hệ thống thanh toán dựa trên internet trong nước cho nhiều ứng dụng tiêu dùng bao gồm chơi game, thanh toán nội dung trực tuyến, thanh toán điện tử, thiết bị cho micropayments, v.v.
Tóm lại, các CBDC bán lẻ dựa trên tiêu chuẩn toàn cầu có thể cung cấp internet giá trị mà bitcoin khao khát đạt được. Internet, ngay cả khi không có giao thức gốc để kiếm tiền đã thêm hàng nghìn tỷ đô la vào GDP toàn cầu. Bây giờ chỉ cần tưởng tượng những gì internet giá trị có thể làm.
Fiona (Theo coindesk.com)
