LẠM PHÁT SO VỚI GIẢM PHÁT: ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CỦA BITCOIN
Lạm phát và giảm phát, có tác động đến giá Bitcoin. Sự gia tăng lạm phát nói chung có xu hướng thúc đẩy giá Bitcoin. Và khi tỷ lệ lạm phát chuyển sang âm, giảm phát có xu hướng đẩy giá Bitcoin xuống thấp hơn.
Do đại dịch COVID-19 dẫn đến khủng hoảng kinh tế, các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đã cố gắng kích thích nền kinh tế bằng cách in thêm tiền. Nền kinh tế thế giới đang trong một chu kỳ mà các ngân hàng trung ương miễn cưỡng rút tiền ra khỏi nền kinh tế và nhìn chung đã tăng thêm. Kết quả là, chu kỳ in tiền đã tạo ra tác động đến giá Bitcoin.
KHÁI NIỆM CƠ BẢN VỀ LẠM PHÁT VÀ GIẢM PHÁT
Về kinh tế học, lạm phát là sự gia tăng chung của mức giá cả của một nền kinh tế theo thời gian. Mặt khác, giảm phát thì ngược lại – cụ thể là sự suy giảm chung về giá cả của một nền kinh tế.
Nguồn: ranker.com
Khi bạn mua một ổ bánh mì, bạn sẽ phải trả khoảng 1,37 đô la cho mỗi pound. Khoảng 70 năm trước, chiếc bánh mì đó có giá 0,14 USD / pound. Giá đã tăng gần 10 lần trong vòng 70 năm qua. Sự tăng giá đó là do lạm phát.
Một chút lạm phát về giá cả trong một nền kinh tế là tích cực. Việc tăng giá hàng hóa và dịch vụ lên một chút cho thấy có một nhu cầu cố hữu đối với những sản phẩm đó. Mặt khác, khi một nền kinh tế trải qua giảm phát, giá cả sẽ điều chỉnh thấp hơn và các doanh nghiệp sa thải nhân viên hoặc phá sản, tạo ra một vòng phản hồi tiêu cực.
Đôi khi, chủ đề lạm phát và giảm phát có thể gây nhầm lẫn cho mọi người. Thực tế là bất cứ thứ gì cũng có thể bị thổi phồng hoặc xì hơi, dù là lốp xe đạp hay giá cả trong nền kinh tế. Do đó, điều quan trọng là phải hiểu những gì được tham chiếu khi các chủ đề về lạm phát và giảm phát được giới thiệu.
Lạm phát tiền Fiat: Cung và Tín dụng
Hầu hết các phương tiện truyền thông đang đề cập đến sự tăng hoặc giảm giá chung khi họ thảo luận về lạm phát.
Nguồn: in2013dollars.com
Ví dụ, biểu đồ trên minh họa cách giá cả đã tăng lên trong 100 năm qua. Khi giá cả tăng cao, sức mua của mỗi đô la giảm.
Trong biểu đồ trên, chúng ta có thể thấy sức mua giảm giá liên tục trong hơn 100 năm qua. 10 đô la vào năm 1913 không giống với 10 đô la vào năm 2021, bởi vì những gì bạn có thể mua với 10 đô la đó đã thay đổi đáng kể. Ngày nay, bạn không thể mua nhiều hàng hóa và dịch vụ với 10 đô la đó như cách đây gần một thế kỷ.
LẠM PHÁT VÀ GIẢM PHÁT: NGUYÊN NHÂN VÀ HẬU QUẢ
Một cách tốt hơn để xem xét lạm phát là sự mở rộng tiền trong nền kinh tế. Hãy đơn giản hóa một ví dụ: xe đạp. Giả sử nhu cầu về xe đạp mới là ổn định từ năm này sang năm khác và một chiếc xe đạp mới có giá trung bình là 500 đô la.
Nếu lượng tiền trong hệ thống tăng 10%, thì giá thành của chiếc xe đạp cuối cùng cũng sẽ cần tăng lên, bởi vì có nhiều tiền hơn để đuổi theo cùng một lượng xe đạp. Lượng tiền cung ứng đã tăng lên, do đó cần nhiều tiền hơn để mua cùng một sản phẩm.
Mặt khác, nếu lượng tiền trong nền kinh tế giảm và có ít tiền hơn, thì mọi người sẽ không thể trả nhiều như vậy cho xe đạp. Trong trường hợp này, nhà sản xuất sẽ gặp khó khăn khi bán xe đạp của họ ở mức 500 đô la và sẽ cần phải giảm giá hoặc có nguy cơ ngồi vào hàng không bán được.
Do đó, chúng ta có thể định nghĩa lạm phát và giảm phát như sau:
- Lạm phát = Sự mở rộng tiền tệ trong nền kinh tế
- Giảm phát = Sự co lại của tiền trong nền kinh tế
GIẢM PHÁT LÀNH MẠNH TRÔNG NHƯ THẾ NÀO?
Giảm phát trong một nền kinh tế thường được coi là một điều không mong muốn – và phần lớn là như vậy. Trong những năm 1930, Hoa Kỳ đã trải qua tình trạng giảm phát của nền kinh tế và những ảnh hưởng này kéo dài trong một thập kỷ.
Trong năm 2007–08, nền kinh tế toàn thế giới giảm phát khi hệ thống ngân hàng hoạt động mạnh, đóng băng dòng tiền trên khắp thế giới.
Tuy nhiên, giảm phát của giá tiêu dùng không phải lúc nào cũng là điều xấu, vì nó có thể ngụ ý một nền kinh tế năng suất hơn.
Ví dụ, công nghệ là giảm phát về bản chất. Giá thành của một chiếc máy tính đã giảm đáng kể trong vòng 25 năm qua trong khi sức mạnh xử lý của máy tính lại tăng lên.
Về bản chất, bạn có được một chiếc máy tính tốt hơn ngày nay với chi phí rẻ hơn 25 năm trước, điều này khá giảm phát. Những chiếc máy tính rẻ hơn đó cho phép chúng tôi làm việc hiệu quả hơn – và đầu tư vào những sáng tạo khác.
LẠM PHÁT VÀ GIẢM PHÁT HOẠT ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO?
Có rất nhiều yếu tố cần cân nhắc khi xác định xem một nền kinh tế đang trải qua lạm phát hay giảm phát. Ví dụ, chúng tôi đã đề cập đến năng suất của một nền kinh tế. Một nền kinh tế phát triển cao sử dụng máy tính mang lại hiệu quả kinh tế khá cao so với một ngôi làng ở vùng nông thôn trên thế giới không có công nghệ tiên tiến.
Nhân khẩu học của dân số trong thời gian dài cũng quan trọng. Dân số già có nghĩa là ít lao động có năng suất hơn, trong khi dân số trẻ và đang tăng lên có rất nhiều lao động trong tương lai và nhu cầu bị dồn nén. Một phần nguyên nhân dẫn đến lạm phát giá lớn trong 70 năm qua là do thế hệ bùng nổ trẻ em. Dân số bùng nổ, già đi và trở thành những người lao động có năng suất, đồng thời tạo ra nhiều nhu cầu.
Sự sẵn có của tín dụng cũng đóng góp một phần vào câu chuyện lạm phát so với giảm phát. Các chu kỳ lạm phát và giảm phát có xu hướng được hướng dẫn bởi sự sẵn sàng cho vay tiền của các ngân hàng. Đã đến lúc xã hội tiêu dùng quá mức và nền kinh tế sản xuất quá mức. Khi đó, khả năng thanh toán các khoản vay bị áp lực, và các ngân hàng sẽ rút lại lượng tín dụng mà họ cung cấp. Như các hợp đồng tín dụng, nền kinh tế cũng vậy, dẫn đến giảm phát giá cả.
SỰ LẠM PHÁT CỦA NGUỒN CUNG VÀ GIAO THỨC BITCOIN
Trước đó, chúng tôi đã đề cập rằng bất cứ thứ gì đều có thể bị thổi phồng, từ tiền trong nền kinh tế đến lốp xe đạp. Bitcoin được tạo ra để trở thành một loại tiền tệ và kho lưu trữ giá trị, và tỷ lệ lạm phát của nó được lập trình trước thành mã của nó.
Như bạn có thể biết, Bitcoin là nhiên liệu để duy trì và bảo mật chuỗi khối Bitcoin. Khoảng 10 phút một lần, các giao dịch mới được xác nhận với khối tiếp theo của chuỗi Bitcoin. Những người khai thác xác nhận các khối đó sẽ nhận được Bitcoin mới được tạo ra làm phần thưởng cho việc thực hiện công việc của họ. Do đó, cứ sau 10 phút, một Bitcoin mới sẽ được thêm vào nền kinh tế và có sẵn để chi tiêu.
Để giới hạn và giới hạn số lượng bitcoin sẽ được tạo ra, Satoshi Nakamoto đã lập trình một nửa chu kỳ vào mã. Khoảng bốn năm một lần, phần thưởng mà người khai thác nhận được sẽ giảm đi một nửa. Bitcoin mới tiếp tục được tạo ra nhưng với tốc độ chậm lại.
Biểu đồ trên, độ dốc của đường cong đang giảm dần, báo hiệu sự sụt giảm tương ứng về lượng Bitcoin mới được tạo ra mỗi năm. Chu kỳ giảm một nửa tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào khoảng năm 2024 và tốc độ của Bitcoin mới sẽ còn chậm hơn vào thời điểm đó.
Cuối cùng, phần thưởng sẽ ít hơn 1 Satoshi và không có thêm Bitcoin nào được tạo. Tại thời điểm đó, sẽ có 21 triệu bitcoin. Tuy nhiên, điều đó sẽ không xảy ra trong nhiều thế hệ, vì nó dự kiến sẽ diễn ra vào khoảng năm 2140.
Một trong những lý do lớn nhất khiến mọi người đầu tư vào Bitcoin là sự khan hiếm của nguồn cung. Có một giới hạn về số lượng bitcoin sẽ có sẵn và tỷ lệ lạm phát có thể được tính toán bằng toán học bất cứ lúc nào.
ĐIỀU GÌ XẢY RA VỚI GIÁ BTC TRONG THỜI KỲ LẠM PHÁT TIỀN TỆ?
Bây giờ chúng ta đã biết nguồn cung Bitcoin là cố định, các yếu tố chính khác sẽ ảnh hưởng đến giá của nó sẽ là nhu cầu về Bitcoin và cung tiền trong nền kinh tế.
Nhu cầu về Bitcoin sẽ tăng và giảm dựa trên nhiều yếu tố khác nhau. Có thể lập luận rằng Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn đầu áp dụng công nghệ mới. Một cuộc khảo sát gần đây cho thấy 14% người Mỹ đã đầu tư vào Bitcoin. Do đó, có thể lập luận rằng nói chung, nhu cầu có khả năng tăng đối với Bitcoin, điều này có thể kéo giá cao hơn.
Hãy đặt nhu cầu sang một bên trong giây lát, giả sử rằng nó sẽ không đổi hoặc tăng nhẹ. Lạm phát hoặc giảm phát của tiền fiat trong các nền kinh tế trên thế giới có thể ảnh hưởng như thế nào đến giá Bitcoin?
Các nền kinh tế phát triển chính trên thế giới đang tăng cung tiền của họ. Khi chúng ta có một nền kinh tế toàn thế giới với nhiều tiền hơn và một số lượng bitcoin cố định, chi phí của Bitcoin được định giá bằng tiền tệ fiat sẽ tăng lên.
Biểu đồ trên thể hiện quy mô tài sản của Cục Dự trữ Liên bang. Fed là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ và quy mô tài sản của nó là một thước đo rộng để ước tính số tiền mà họ cho phép in.
Trước năm 2007, tổng tài sản của Fed là gần 1 nghìn tỷ đô la. Vào năm 2021, con số này đã tăng lên hơn 8 nghìn tỷ USD. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi giá Bitcoin đang có xu hướng cao hơn, vì các nền kinh tế phát triển đang in nhiều tiền hơn.
ĐIỀU GÌ XẢY RA VỚI GIÁ BTC TRONG THỜI KỲ GIẢM PHÁT TIỀN TỆ?
Mặt khác, có những lúc tiền bị phá hủy hoặc tín dụng sụp đổ, điều này tạo ra môi trường giảm phát. Nói chung, khi các lực giảm phát chiếm ưu thế, chúng ta thường thấy giá của Bitcoin cũng sụp đổ.
Biểu đồ trên cho thấy giá Bitcoin trong đại dịch COVID-19. Khi mọi người bị buộc phải vào nhà của họ, nhìn chung họ chi tiêu ít hơn, tuy nhiên các doanh nghiệp vẫn có hàng tồn kho và chi phí phải trả. Kết quả là, trong thời gian đại dịch, các doanh nghiệp đã sa thải công nhân, và doanh thu bị sụt giảm.
Giá Bitcoin cũng sụp đổ trong thời gian này. Một số người có thể cần giá trị của Bitcoin được chuyển đổi sang tiền tệ fiat địa phương của họ. Đối với những người khác, sự sụp đổ giá có thể đã được mong đợi, vì đại dịch bắt đầu kéo giá xuống thấp hơn không có hồi kết.
Giá Bitcoin nói chung tuân theo quá trình tạo tiền. Nếu nguồn cung tiền đang tăng về cơ bản, thì giá Bitcoin có thể sẽ tăng. Nếu nguồn cung tiền ngày càng giảm, thì giá Bitcoin có thể sẽ giảm. Tuy nhiên, những xu hướng này không tương ứng trực tiếp và cần được xem xét một cách tổng quát, bởi vì nhu cầu về Bitcoin cũng có tác động đến giá cả.
LẠM PHÁT SO VỚI GIẢM PHÁT: CHÚNG TA ĐANG Ở ĐÂU?
Để đối phó với đại dịch COVID-19, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã in rất nhiều tiền.
Nguồn: Federalreserve.gov – vòng tròn màu đỏ cho biết thời điểm đại dịch COVID-19 tấn công Hoa Kỳ
Ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang đã in gần 4 nghìn tỷ đô la trong khoảng thời gian từ tháng 3 năm 2020 đến tháng 7 năm 2021. Đây là mức tăng đáng kinh ngạc 100% về lượng tiền có sẵn trong nền kinh tế Hoa Kỳ.
Kể từ khi có vắc-xin, các doanh nghiệp đã mở cửa trở lại và thương mại đang trở lại trong nhiều lĩnh vực. Tuy nhiên, ảnh hưởng của đại dịch vẫn đang được cảm nhận ở tỷ lệ thất nghiệp cao. Trong biểu đồ trên, tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ đã giảm nhưng vẫn ở trên mức ngay trước khi đại dịch bắt đầu.
Một cách để đo lường tác động của lạm phát hoặc giảm phát là xem xét chỉ số giá tiêu dùng (CPI).
Chỉ số CPI bao gồm các phép tính phức tạp để xác định xem chi phí của một số hàng hóa và dịch vụ có đang tăng lên hay không. Khi chỉ số CPI tăng, nó cho thấy tác động của lạm phát đang được cảm nhận trong nền kinh tế. Với việc làm tốt hơn và số lượng in tiền ngày càng tăng, chỉ số CPI đã tăng cao hơn vào cuối năm. Do đó, môi trường lạm phát hiện tại sẽ hỗ trợ cho giá Bitcoin.
Nếu đến một thời điểm nào đó khi các ngân hàng trung ương bắt đầu giữ mức in tiền hoặc thu hẹp lượng cung tiền, thì có khả năng giá Bitcoin sẽ thấp hơn.
BITCOIN CÓ THỂ TRỞ THÀNH MỘT PHÒNG HỘ HIỆU QUẢ CHỐNG LẠI LẠM PHÁT KHÔNG?
Lạm phát tiền tệ Fiat xảy ra khi lượng tiền trong hệ thống kinh tế tăng trưởng đáng kể, làm cho giá cả hàng hóa và dịch vụ tăng lên. Do đó, công dân sẽ muốn đầu tư vào các công cụ có thể lưu trữ sức mua của tài sản của họ và hoạt động như một hàng rào chống lại lạm phát. Điều này có thể là đầu tư vào một nền kinh tế khác hoặc vào các công ty có xu hướng hoạt động tốt trong môi trường lạm phát cao.
Tuy nhiên, nếu các khoản đầu tư hoặc phòng ngừa lạm phát của bạn không theo kịp tốc độ lạm phát, thì cuối cùng bạn sẽ mất sức mua và tài sản của mình bốc hơi. Vì Bitcoin có một lượng cung cố định không bao giờ có thể tăng lên, nên nó được cho là một kho lưu trữ giá trị có thể duy trì sức mua của tiền fiat.
Trong hình trên, bạn có thể thấy rằng khi lượng tiền mở rộng (đường màu xanh lam di chuyển cao hơn), Bitcoin có xu hướng hoạt động tốt và cũng tăng cao hơn (đường màu cam). Tuy nhiên, khi đường màu xanh lam di chuyển xuống thấp hơn, thì giảm phát đang ở trong tầm tay và Bitcoin có xu hướng hoạt động kém hơn.
BẠN NÊN HODL BITCOIN CỦA MÌNH HAY CHI TIÊU NÓ?
Hiện tại, có một chu kỳ thú vị đang diễn ra tác động tích cực đến giá Bitcoin. Thứ nhất, khi nền kinh tế suy thoái, các ngân hàng trung ương và các chính trị gia nhanh chóng đưa ra các biện pháp kích thích. Kích thích đó là kết quả của việc in thêm tiền, gây ra lạm phát. Khi lạm phát gia tăng, các ngân hàng trung ương xem xét cắt giảm kích thích, nguyên nhân gây giảm phát cung tiền. Sau đó, nền kinh tế bắt đầu suy thoái và nhiều kích thích hơn được xếp hàng đợi.
Bitcoin đã phản ứng tích cực với một chuỗi các sự kiện như vậy và do đó, nó cũng có lợi cho giảm phát. Phản ứng tiêu chuẩn là giảm phát dẫn đến kích thích… dẫn đến lạm phát… dẫn đến giá Bitcoin cao hơn. Do đó, nếu bạn có đủ can đảm để chịu đựng sự chờ đợi, HODLing là một chiến lược đầu tư hợp lý để kiếm được nhiều Bitcoin hơn ở mức rẻ hơn.
ĐIỂM MẤU CHỐT
Các ngân hàng trung ương theo dõi chặt chẽ tỷ lệ lạm phát trong nền kinh tế của họ. Một nền kinh tế khỏe mạnh sẽ trải qua một lượng lạm phát nhỏ. Nếu tỷ lệ lạm phát chuyển sang âm, thì nền kinh tế bị giảm phát, điều này có thể tàn phá những nỗ lực tái khởi động nền kinh tế.
Kể từ khi đại dịch COVID-19 bắt đầu, Cục Dự trữ Liên bang đã in 4 nghìn tỷ đô la tiền fiat khiến tỷ lệ lạm phát tăng cao hơn. Kết quả là, giá của Bitcoin nhìn chung đã tăng khi mọi người coi nó như một kho lưu trữ giá trị.
Nếu các ngân hàng trung ương làm chậm việc in tiền của họ hoặc giảm lượng tiền trong nền kinh tế, thì giá Bitcoin có thể giảm để đáp ứng với nguồn cung tiền thắt chặt hơn.
* Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này dành cho và chỉ được sử dụng cho mục đích tham khảo. Không có thông tin nào được cung cấp thông qua Bybit cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị rằng bất kỳ chiến lược đầu tư hoặc giao dịch nào phù hợp với bất kỳ người nào cụ thể. Những dự báo này dựa trên xu hướng ngành, hoàn cảnh liên quan đến khách hàng và các yếu tố khác, đồng thời chúng liên quan đến rủi ro, biến số và sự không chắc chắn. Không có đảm bảo nào được trình bày hoặc ngụ ý về tính chính xác của các dự báo, dự báo hoặc tuyên bố tiên đoán cụ thể có trong tài liệu này. Người sử dụng bài viết này đồng ý rằng Bybit không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn. Vui lòng tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp trước khi giao dịch.
Đường link: https://learn.bybit.com/investing/inflation-vs-deflation/