Wash Trading là khi một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư mua và bán cùng một loại chứng khoán trong thời gian ngắn nhằm đánh lừa những người tham gia thị trường khác về giá cả hoặc tính thanh khoản của tài sản. Trong thị trường chứng khoán, Wash Trading là bất hợp pháp, nhưng vẫn chưa có các quy định trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về Wash Trading là gì, cách thức hoạt động, nơi nó thường được sử dụng trong các thị trường tiền điện tử – và cách tránh trở thành con mồi của nó.
Wash Trading là gì?
Wash Trading được định nghĩa một giao dịch bán trong đó một nhà giao dịch đang bán một tài sản, sau đó mua lại nó vào hoặc cùng thời điểm với giao dịch bán.
Wash Trades có thể được sử dụng như một hình thức thao túng thị trường. Một nhà đầu tư mua và bán cùng một tài sản, liên tiếp, nhằm tác động đến giá hoặc hoạt động giao dịch.
Có một số động cơ thúc đẩy một nhà giao dịch hoặc công ty muốn tham gia vào wash trading. Mục đích có thể là thúc đẩy hoạt động mua để đẩy giá lên hoặc khuyến khích bán để hạ giá xuống thấp hơn. Một động cơ khác có thể liên quan đến việc một nhà giao dịch cố gắng sử dụng việc bán tháo để chốt lỗ vốn, và sau đó mua tài sản trên cơ sở chi phí thấp hơn, về cơ bản là tìm kiếm một khoản giảm thuế.
Mặc dù wash trading có thể liên quan đến một số nhà giao dịch, công ty và tài khoản khác nhau, nhưng động cơ là giống nhau. Mục đích của wash trading là đánh lừa, nâng cao nhận thức về giá và khối lượng của một tài sản tài chính đang được giao dịch.
Wash Trading hoạt động như thế nào?
Ở cấp độ cơ bản, wash trade là việc nhà đầu tư mua và bán một tài sản cùng một lúc. Tuy nhiên, một wash trading thực sự còn đi xa hơn, có tính đến mục đích của nhà đầu tư.
Do đó, hai điều kiện thường được đáp ứng để xác nhận một wash trade.
Điều kiện đầu tiên là mục đích. Wash trader phải có một chiến lược cụ thể để mua và bán cùng một tài sản trước thời hạn. Một lần nữa, wash trading được thực hiện nhằm mục đích đánh lừa. Do đó, cần có nhiều tài khoản để cố gắng loại bỏ thông tin sai lệch.
Nhà giao dịch, hoặc công ty, sẽ thực hiện các giao dịch trên cùng một tài sản, nhưng sẽ sử dụng các tài khoản khác nhau để dẫn đến giá thay đổi hoặc khối lượng giao dịch tăng lên. Tài khoản có tài sản sẽ bán tài sản đó cho một tài khoản khác của wash trader.
Điều kiện thứ hai là kết quả. Kết quả của giao dịch phải là wash trade, trong đó nhà đầu tư đã mua và bán cùng một tài sản tại cùng một thời điểm, sử dụng các tài khoản có cùng quyền sở hữu hoặc sở hữu chung.
Một cách để xác định xem wash trading có đang diễn ra hay không là kiểm tra tình hình tài chính của nhà đầu tư. Nếu giao dịch không thay đổi vị trí tổng thể của nhà đầu tư hoặc khiến họ phải đối mặt với bất kỳ rủi ro thị trường nào, thì đó có thể được coi là một bước rửa sạch.
Ví dụ về một Wash Trade
Giả sử chúng ta có một nhà giao dịch cổ phiếu tên là Joe và một công ty môi giới hợp tác để mua và bán nhanh cổ phiếu trong công ty ABC. Ý tưởng là các nhà đầu tư khác sẽ chú ý đến hoạt động trên cổ phiếu ABC, và sẽ quyết định đầu tư vào ABC. Khi những nhà đầu tư này mua ABC, giá sẽ tăng và Joe kiếm được lợi nhuận từ đợt tăng giá. Sau đó, “Joe” bán khống cổ phiếu ABC, khiến giá thấp hơn và thu lợi từ đó.
Wash trading cũng bị nghi ngờ trong tiền điện tử, đặc biệt là khi các cơ quan quản lý điều chỉnh sự tồn tại của nó chậm. Trở lại năm 2017 và 2018, khi các dự án blockchain huy động tiền thông qua ICO (cung cấp tiền xu ban đầu), doanh thu huy động vốn cộng đồng có thể được tái chế trở lại các sàn giao dịch để thể hiện mức độ quan tâm ngày càng tăng đối với dự án mới.
Ví dụ: các nhà đầu tư lớn trong một dự án tiền điện tử, XYZ, có thể mua thêm một số tiền điện tử XYZ từ dự án đó bằng cách sử dụng nhiều địa chỉ. Khi họ đã có được XYZ bổ sung, thì họ sẽ chuyển cùng một lượng XYZ đến các sàn giao dịch. Tại thời điểm đó, họ sẽ chuyển đổi XYZ thành Ether và sử dụng Ether đó để mua thêm XYZ. Hành vi này sẽ tiếp tục trong một thời gian, sử dụng nhiều địa chỉ nhằm che giấu ý định của họ.
Các nhà đầu tư bên ngoài sẽ nhận thấy và quan tâm đến khối lượng tăng lên ở XYZ, sau đó quyết định mua vào dự án dài hạn. Sự quan tâm bổ sung này từ những người nắm giữ bên ngoài với mục đích dài hạn là làm tăng giá của XYZ. Sau đó, người trong cuộc sẽ bán một số tiền điện tử XYZ của họ để kiếm lời. Về bản chất, các nhà đầu tư lớn của XYZ sử dụng wash trading để đánh lừa người khác quan tâm đầu cơ trong dự án – vì vậy cuối cùng họ có thể bán phá giá nắm giữ để kiếm lời.
Wash Trading và Market Making: Sự khác biệt
Nhìn bề ngoài, Wash Trading và Market Making có vẻ giống nhau.
Market Making là mua và bán cùng một lượng tài sản tại cùng một thời điểm, nhưng có thể ở các địa điểm khác nhau. Ví dụ: một market maker của Bitcoin sẽ cung cấp cho nhà giao dịch mua tại một sàn giao dịch với giá 49.300 đô la. Sau đó, khi một nhà đầu tư quyết định mua 0,01 Bitcoin mà market maker đã bán cho họ, market maker sẽ quay lại và nhanh chóng mua 0,01 Bitcoin với giá 49.200 USD trên một sàn giao dịch khác. Market maker sẽ ổn định trên thị trường, nhưng đã thu được lợi nhuận từ sự chênh lệch và chênh lệch trong giá cả của Bitcoin.
Sự khác biệt chính giữa market making và wash trading là mục đích. Market making cung cấp một dịch vụ có sẵn tài sản cho các nhà đầu tư khác mua và bán. Do đó, có những nhà đầu tư khác tham gia vào các market-making. Market maker đang cho phép tiền điện tử của họ được cung cấp cho người khác (người mà họ không biết) mua.
Mặt khác, Wash trading là khi “các bên” duy nhất trong giao dịch là các tài khoản có quyền sở hữu chung. Một wash trader sẽ sử dụng các tài khoản có quyền sở hữu chung và có lợi để trở thành “các bên” trong giao dịch. Bằng cách này, một wash trader đang giao dịch hiệu quả với chính họ – và không ai khác. Kết quả là, không có lợi ích tức thời nào ngoài việc đánh lừa người khác về giá cả hoặc khối lượng của tài sản tài chính.
NFT Wash Trading diễn ra như thế nào?
Các NFT, hoặc các mã thông báo không thể thay thế, đã được giám sát chặt chẽ gần đây đối với wash trading. Trước tiên, hãy xem xét điều gì làm cho NFT khác biệt, sau đó mô tả cách wash trading có thể xảy ra với NFT.
Điều gì làm cho NFT khác với Bitcoin hoặc Ethereum?
Để hiểu NFT, trước tiên chúng ta cần bắt đầu với một mã thông báo có thể thay thế được. Một mã thông báo có thể thay thế là một tài sản có thể được trao đổi ngang giá. Tiền Fiat có thể thay thế được. Bạn và tôi có thể giao dịch những tờ 10 đô la và chúng ta sẽ vẫn có cùng giá trị.
Các NFT khác nhau vì mỗi cái là duy nhất. Bất động sản là không thể thay thế. Bạn và tôi có thể có cùng một thiết kế cho hai ngôi nhà của chúng ta, trên cùng một con đường ở cùng một khu phố. Tuy nhiên, ngôi nhà của bạn có thể có những nâng cấp trong đó, và có thể tốt hơn. Vì vậy, nó sẽ không phải là một trao đổi giá trị ngang nhau nếu chúng ta chỉ đơn thuần mua bán nhà.
Trong tiền điện tử, NFT chỉ đơn giản là một thứ gì đó độc đáo, có chủ sở hữu và các thông tin chi tiết khác được lưu trữ trên một blockchain. Số lượng NFT để mua và thu thập ngày càng tăng nhanh chóng.
Nếu bạn là người tạo NFT, bạn sẽ muốn để NFT của bạn nổi bật, để mọi người có thể mua nó từ bạn và bạn có thể thu lợi. Vì lý do này, wash trading đã đi vào thế giới NFT.
Một wash trader sẽ mua và bán NFT của chính họ để nó hiển thị khối lượng và lãi suất tăng cao – và có thể tăng giá. (wash trader kiểm soát cả giá mua và giá bán – vì vậy họ có thể mua nó với giá cao hơn từ chính họ.) Hành vi này có thể lặp đi lặp lại.
Do đó, những người bên ngoài nhìn thấy sự gia tăng này có thể cân nhắc mua NFT với giá tăng cao. Khi NFT được bán cho người ngoài, người tạo NFT sẽ kiếm được phần chênh lệch.
Gần đây, Chainalysis đã hoàn thành nghiên cứu về chủ đề này và tìm thấy 110 địa chỉ ví đã kiếm được tổng cộng 8,9 triệu đô la từ wash trading đang hoạt động.
Wash Trading có hợp pháp không?
Không. Luật trao đổi hàng hóa cấm wash trading. Trước khi nó được thông qua, các nhà giao dịch thường sử dụng wash trading để thao túng thị trường và giá cổ phiếu. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cũng thực thi các quy định liên quan đến wash trading, bao gồm các điều cấm các nhà môi giới thu lợi nhuận do hoạt động wash trading.
IRS cũng có các quy định liên quan đến các wash trade. Các quy tắc này không cho phép các nhà đầu tư khấu trừ các khoản lỗ vốn vào thuế (từ việc bán hoặc giao dịch chứng khoán) phát sinh từ việc bán rửa. Ví dụ, các nhà giao dịch đang sử dụng wash trade cổ phiếu để bỏ qua hóa đơn thuế sẽ thấy mình vẫn còn nợ thuế.
Tuy nhiên, các quy định về tiền điện tử vẫn chưa có. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã và đang quan tâm đến tiền điện tử. Tuy nhiên, NFT không được coi là chứng khoán vì chúng không thể thay thế và nằm ngoài tầm quan sát của SEC.
Tương tự, IRS coi tiền điện tử là tài sản, không phải chứng khoán. Cho đến thời điểm mà các cơ quan quản lý xác định được ai giám sát tiền điện tử, sẽ có rủi ro wash trading – và do đó, dữ liệu về giá và khối lượng sai lệch.
Làm thế nào để tránh tham gia một Wash Trade
Wash trading phổ biến hơn ở các thị trường nhỏ và mới so với các thị trường lớn, lâu đời hơn. Điều này là do các thị trường nhỏ hơn dễ bị thao túng hơn.
Một con cá voi lớn có thể dễ dàng di chuyển thị trường bằng tiền điện tử có vốn hóa nhỏ hoặc vi mô, vì kích thước của bảng cân đối kế toán của chúng có thể tương đương với giá trị của chính tiền điện tử đó. Với tiền điện tử vốn hóa nhỏ, chỉ cần mua và bán một chút sẽ kích hoạt một số bot “thức dậy” và tạo ra nhiều lượng hơn trên thị trường.
Ngoài ra, các đồng tiền mới được thêm vào thị trường sẽ không có bất kỳ lịch sử giá hoặc khối lượng nào đi kèm. Do đó, các nhà phát triển hoặc những người trong cuộc khác có thể tham gia vào wash trading để đánh lừa người tham gia về giá trị thực của đồng xu.
Cuối cùng, nhiều NFT không có khối lượng hoặc lãi suất trong giao dịch của họ. Do đó, chủ sở hữu NFT có thể sẽ tham gia vào wash trading để thu hút những người mua không nghi ngờ mua NFT với giá tăng cao. Biện pháp phòng thủ tốt nhất chống lại wash trading là tránh các vấn đề mới, tiền điện tử có vốn hóa nhỏ và các NFT.
Để tránh trở thành nạn nhân của một sự cố wash trade, hãy nghiêng về các loại tiền điện tử có khối lượng lớn hơn, được bảo mật hơn. Thị trường càng lớn, càng cần nhiều hỗ trợ cho những người chơi bất chính để thao túng thị trường. Như bạn có thể tưởng tượng, điều này cực kỳ khó thực hiện ở các thị trường lớn như Bitcoin hay Ethereum, những thứ có giá trị hàng trăm tỷ đô la.
Vốn hóa thị trường của tiền điện tử càng lớn, càng có nhiều sàn giao dịch trong đó. Điều này cho phép bạn tìm hiểu giá tốt hơn một cách hiệu quả. Ví dụ: nếu một sàn giao dịch đang cho phép wash trade, thì các nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ loại bỏ bất kỳ sự khác biệt nào về giá cả với các sàn giao dịch khác. Tiền điện tử càng lớn, càng có nhiều khả năng sẽ có một số sàn giao dịch trong thị trường đó – điều này cho phép cơ hội kinh doanh chênh lệch giá giữa các địa điểm khác nhau để đưa giá trở lại phù hợp.
Cuối cùng, hãy tìm kiếm những thị trường đó với một hồ sơ giao dịch đã được thiết lập. Bằng cách đó, bạn có thể so sánh khối lượng giao dịch hiện tại với lịch sử của tiền điện tử đó. Sự so sánh này sẽ cho biết khối lượng rất lớn đã tham gia vào thị trường, có thể gây hiểu lầm cho người tham gia hay không.
Bất kỳ nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư giỏi nào cũng sẽ có một kế hoạch và chiến lược cho giao dịch của họ. Có một quy trình và phương pháp lặp lại để tham gia vào các giao dịch và vị thế – cùng với một quy trình cho chiến lược thoát khỏi giao dịch – là điều mang lại sự nhất quán cho giao dịch. Trong kế hoạch giao dịch của bạn, hãy xem xét tuổi và kích thước của tiền điện tử.
Kết luận
Wash trading liên quan đến mục đích đánh lừa và đánh lừa những người tham gia thị trường về giá của tài sản, hoặc khối lượng giao dịch đang được thực hiện. Wash trading xảy ra thường xuyên trong tiền điện tử – và đặc biệt là với các NFT ít thanh khoản hơn – vì các quy định vẫn chưa bắt kịp loại tài sản mới này.
Cho đến khi các quy định được cập nhật, bạn có thể tránh trở thành nạn nhân của các wash trader bằng cách giao dịch trong các thị trường tiền điện tử có quy mô lớn hơn và có lịch sử giá lâu hơn.
* Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này nhằm mục đích và chỉ được sử dụng cho mục đích tham khảo. Không có thông tin nào được cung cấp thông qua Bybit cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị rằng bất kỳ chiến lược đầu tư hoặc giao dịch nào phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào. Những dự báo này dựa trên xu hướng ngành, hoàn cảnh liên quan đến khách hàng và các yếu tố khác, đồng thời chúng liên quan đến rủi ro, các biến số và sự không chắc chắn. Không có sự đảm bảo nào được trình bày hoặc ngụ ý về tính chính xác của các dự báo, dự báo cụ thể hoặc các tuyên bố dự đoán có trong tài liệu này. Người dùng của bài viết này đồng ý rằng Bybit không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn. Vui lòng tìm kiếm lời khuyên chuyên môn trước khi giao dịch.
NGUỒN :https://learn.bybit.com/trading/what-is-wash-trading/
